在一半的上市銀行“廉潔”的背景下,網絡銀行的高估值確實很有吸引力。

  “小銀行網絡銀行,其估值系統更接近於互聯網公司,和傳統的上市銀行市淨率估值系統非常大的差距”,一位資深並購律師“證券日報”記者說,“這是銀行業務背景下的體積更小,實現估值趕上中型上市銀行的重要原因之一。”

  估值坐標與眾不同

  此前,據媒體報道,“在北京某機構的項目推廣資料中,WeBank目前的市場估值已達到1200億元。”

我們知道港股和A股的市場大不相同,但是隨著這兩地的互聯互通,在內地就能夠買港股,在香港就能買A股,使得兩地的金融市場能夠互聯互通,共同發展。每一個股票市場都有著落後股和強勢股,作為投資者的我們要萬分小心。

  近日,據“阿裏拍賣正義”披露的消息,深圳前海銀行股份有限公司1260萬股。由深圳廣輝石油集團有限公司主辦,將於12月3日拍賣。起價4.41億元,增幅220萬元。拍賣價格是申請人與執行人之間的協議,是根據上海市第一中級人民法院的建議進行的。根據起價估計,WeBank目前的估值約為1470億元人民幣。截至“證券日報”記者,沒有人報名參加拍賣,但有462名“設置提醒”、7340名“旁觀者”。

  魏中銀行昨日就上述拍賣事宜對證券日報記者做出回應:“我們還對有關報道表示關切,認為民營銀行股份轉讓必須遵守相關法律及程序,並正在向有關各方學習。”

  雖然估值水平是“賣方心理價格”或“物有所值”尚未在市場上得到檢驗,但WeBank的網上銀行估值模型再次受到關注。

  對於傳統的上市銀行來說,衡量估值最常見的方法是衡量它們的市淨率,而不是非金融上市公司的市盈率。

  “對於處於穩健期或成熟期的銀行來說,大多數估值判斷指標都是首選的市淨率,因為銀行的資產規模和股本規模較大,淨資產指數相對穩健,因此銀行淨資產指數也相對穩健。”這位知情人士說:“更高的收益指標波動性可能導致pE不穩定。”如果它是一家傳統的快速增長的銀行,市場也會適當考慮到它的市盈率。並給出一定的市淨率和某些溢價的市盈率,但這些溢價仍然相對有限。

  然而,作為一家網絡銀行,WeBank的估值體系並不像傳統銀行那樣保守。預計到2016年,WeBank將籌資12億元人民幣,估值約320億元。

  根據該行去年的年度報告,威中銀行2017年實現營業收入67.48億元,淨利潤14.48億元。換言之,如果威中銀行的市值真的達到1470億元,其靜態市盈率將超過100倍,大約是上市銀行行業平均水平的14倍;與該銀行財務報表中的資產負債數據相比,其市盈率將至少是12倍,大約17倍。上市銀行的市盈率最高。

  退一步看,甚至銀行的估值實際上未能達到1470億元,評估指數明顯高於傳統上市銀行也是如此,甚至總估值,也有一段時間的力量和中型銀行。

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